South32 acquista una partecipazione nella miniera cilena di KGHM per 1,55 miliardi di dollari

Sumitomo Metal ha affermato che il prezzo dell'accordo includerebbe un trasferimento di circa $ 1,2 miliardi e pagamenti legati al prezzo del rame fino a $ 350 milioni.

"Trovare un asset di produzione di rame di queste dimensioni in vendita non è facile, ma South32 ce l'ha fatta", ha scritto giovedì l'analista di BMO Metals and Mining David Gagliano.

L'accordo segna l'ingresso del minatore con sede a Perth nel più grande paese produttore di rame del mondo in vista di un previsto boom della domanda per il metallo.

Sierra Gorda si trova nella prolifica regione mineraria di Antofagasta in Cile, ha osservato Gagliano, e ha una capacità di produzione di circa 150.000 tonnellate di concentrato di rame e 7.000 tonnellate di molibdeno.

"È un asset a lunga durata, con riserve di solfuro di 1,5 Bt allo 0,4% di rame (contenuto ~ 5,9 Mt di rame) e potenziale per espansioni future", ha affermato l'analista.

KGHM Polska Miedz SA, che detiene una partecipazione operativa del 55% in Sierra Gorda, è statacriticato per il forte investimento stanziatoallo sviluppo della miniera cilena ($ 5,2 miliardi e oltre).

Sierra Gorda, cheha iniziato la produzione nel 2014, ha costantemente fallito nel soddisfare le aspettative a causa della difficile metallurgia e delle difficoltà nell'utilizzo dell'acqua di mare per la lavorazione.

Il minatore polacco, che ècercando di vendere miniere stranieree reinvestire i proventi nelle sue operazioni interne, ha affermato di non avere in programma di mettere Sierra Gorda sul tagliere.KGHM, tuttavia, haescluso la possibilitàdi assumere la piena proprietà.

La miniera a cielo aperto si trova a un'altitudine di 1.700 metri e ha abbastanza minerale per supportare almeno 20 anni di attività mineraria.South32 prevede di produrre 180.000 tonnellate di concentrato di rame e 5.000 tonnellate di molibdeno quest'anno.

L'acquisizione di Sierra Gorda da parte del minatore australiano è il secondo più grande accordo che ha firmato da quando è stato quotato nel 2015, dopoessere scorporato da BHP.

South32 ha pagato 1,3 miliardi di dollari nel 2018 per l'83% di Arizona Mining, cheaveva un progetto di zinco, piombo e argento negli Stati Uniti.

Percorso accidentato

KGHM ha preso il controllo del progetto rame e molibdeno nel 2012, dopocompletando l'acquisizione della rivale canadese Quadra FNX, in quella che è stata la più grande acquisizione straniera in assoluto da parte di una società polacca.

Il minatore aveva pianificato di espandere la Sierra Gorda in precedenza, ma la caduta dei prezzi delle materie prime del 2015-2016 ha costretto l'azienda aposizionare il progetto sul backburner.

Due anni dopo, KGHMapprovazione ambientale assicurataper unEspansione e aggiornamento da 2 miliardi di dollaridella miniera per prolungarne la vita produttiva di 21 anni.

Le opzioni per espandere la produzione includono la costruzione di un circuito di ossido e il raddoppio della produttività dell'impianto di solfuro.La produzione pianificata a Sierra Gorda era di circa 140.000 tonnellate di minerale al giorno, ma la risorsa ha consegnato solo 112.000 tonnellate nel suo miglior anno di attività fino ad oggi.

L'espansione dell'ossido aggiungerebbe 40.000 tonnellate di minerale al giorno per otto anni e l'espansione del solfuro di altre 116.000, stima BMO Metals.

Sebbene Sierra Gorda sia un deposito di basso grado, una delle sue principali attrazioni è avere un "profilo di grado estremamente piatto", che dovrebbe rimanere intorno allo 0,34% nel prossimo futuro.Questo, secondo gli analisti del BMO in passato, sposterebbe potenzialmente la miniera da una risorsa di livello quattro a una risorsa di livello due nel tempo.

Una volta completato l'accordo, Sierra Gorda potrebbe aggiungere tra le 70.000 e le 80.000 tonnellate di rame al portafoglio di South32.